코스닥 레버리지 ETF 수익률 60%대 급등…단일종목 레버리지 규제가 배경
서론
한동안 소외됐던 코스닥 시장에 자금이 몰리면서 코스닥150 지수를 2배로 추종하는 레버리지 ETF들의 수익률이 일주일 새 60%대까지 치솟았습니다. 배경에는 지난달 말 시행된 단일종목 레버리지 ETF 규제가 있습니다. 이번 글에서는 코스닥 레버리지 상품의 급등 현황과 자금 이동 흐름, 그리고 증권가 전문가들의 분석을 정리합니다.
코스닥 레버리지 ETF, 일주일 새 60%대 수익률
한국거래소에 따르면 지난달 31일부터 이달 7일까지 ETF 상승률 상위 5개 종목이 모두 코스닥 레버리지 상품이었습니다.
| ETF 종목명 | 상승률 |
|---|---|
| RISE 코스닥150선물레버리지 | 63.00% |
| HANARO 코스닥150선물레버리지 | 62.42% |
| KODEX 코스닥150레버리지 | 61.41% |
| TIGER 코스닥150레버리지 | 60.72% |
| KIWOOM 코스닥150선물레버리지 | 59.05% |
같은 기간 코스닥지수는 5거래일 연속 상승하며 23.89% 올랐습니다. 이는 같은 기간 코스피 상승률(11.89%)의 두 배에 달하는 수준입니다. 코스닥150지수를 2배로 추종하는 레버리지 상품 특성상 지수 반등이 고스란히 증폭되어 반영된 결과입니다.
무슨 일이 있었나: 단일종목 레버리지 규제와 자금 이동
이번 코스닥 강세의 배경으로는 단일종목 레버리지 ETF 거래대금 축소가 꼽힙니다. 앞서 지난 5월 27일 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 반도체주를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 ETF 16종(인버스 2종 포함)이 출시되면서, 개인투자자의 고베타 투자 수요가 대형 반도체주로 집중되어 코스닥 거래가 위축된 바 있습니다. 이후 금융당국이 지난달 31일부터 단일종목 레버리지 ETF의 기본예탁금 기준을 기존 1,000만원에서 3,000만원으로 상향하며 투자 문턱을 높였고, 이에 따라 대형 반도체주로 쏠렸던 자금 일부가 코스피 중소형주와 코스닥으로 이동하고 있는 것으로 분석됩니다.
자금 유입도 뚜렷하게 역전됐다
실제 자금 흐름에서도 변화가 확인됩니다. 지난달 31일부터 이달 7일까지 'KODEX 코스닥150'에는 4,237억원, 'KODEX 코스닥150레버리지'에는 1,817억원의 자금이 순유입되며 전체 ETF 중 각각 2위와 5위에 올랐습니다. 반면 규제 이전까지 자금 유입 상위권을 차지했던 단일종목 레버리지 상품은 82위에 오른 '1Q SK하이닉스선물단일종목레버리지'(44억원)를 제외하면 100위권에 이름을 올리지 못했습니다.
전문가들이 보는 배경과 시각
이재원 유안타증권 연구원은 최근 수급 변화의 주요 배경으로 단일종목 레버리지 ETF 거래대금 축소를 꼽으며, 대형 반도체주에서 코스피 중소형주와 코스닥으로 자금 이동이 이어지고 있다고 분석했습니다.
가격 측면의 분석도 나옵니다. 권범석 삼성증권 선임연구원은 코스닥이 지난 4월 이후 하락세를 지속해 최근 120개월 이동평균선인 약 800포인트 부근까지 내려왔다고 설명했습니다. 그는 주가지수가 52주 전고점을 돌파한 뒤 3개월 만의 하락만으로 120개월 이동평균선을 밑돈 것은 흔치 않은 경우라고 평가했습니다. 아울러 지난달 코스닥의 고점 대비 최대 낙폭(MDD)이 -47.7%로, 2020년 팬데믹 당시(-44.2%)보다도 컸다는 점을 짚으며 가격 변동성이 컸던 만큼 현재 가격대를 장기 투자 관점에서 눈여겨볼 만한 위치로 평가했습니다.
결론
단일종목 레버리지 ETF 규제 이후 코스닥으로의 수급 개선과 가격 매력이 맞물리며 코스닥 레버리지 상품의 단기 수익률이 크게 뛰었습니다. 다만 레버리지 ETF는 기초지수 등락을 2배로 증폭해 반영하는 상품으로, 지수가 하락 전환할 경우 손실 폭도 그만큼 커질 수 있는 고변동성 상품입니다. 이 글은 공개된 시장 데이터와 증권사 연구원의 분석을 바탕으로 한 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 특정 종목이나 상품에 대한 투자를 권유하는 내용이 아닙니다. 투자를 고려하신다면 상품 설명서와 증권사 리포트를 통해 위험성을 반드시 확인하시길 권해드립니다.
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